自从新冠疫情三月份在全球蔓延以来，国际原油价格经历了异常惨烈的下跌，周一美油2005合约竟然史无前例地跌到了负值，收盘为-37美元！这已经颠覆了人们的三观。而在周二的行情中，美油主力合约2006盘中一度暴跌至12美元以下，最大跌幅超42%。同时布伦特原油主力合约一度暴跌至近18美元，最大跌幅近30%。后有所回升，目前美布两油分别位于15和20美元附近。
国际原油价格有非常复杂的形成机制，国际政治地缘因素和资本市场的自身因素都极大地影响着原油价格。不过最根本的决定因素还是供求关系。
表面上是沙特率先引起的价格极限战导致的油价快速下跌，实际上本轮油价暴跌有错综复杂的成因。首先，人类遭受了二次世界大战以来最严重的灾难性事件：新冠疫情，目前世界200多个国家中招，主要经济大国无一幸免。“封城封国”成了普遍状态，世界经济活动处于半休克状态，对于“工业血液”石油的需求断崖式萎缩，国际能源署的数据是需求每日减少2900万桶，客观上造成了原油的严重供过于求。而与此同时，主要产油国的石油产量并未明显缩减。欧佩克+前期达成的减产970万桶的协议远远不足以改变供需格局，何况对协议能否严格执行，市场并不乐观。再有最大产油国美国强行置身事外，拒不参与协议，还有趁机增产抢占市场份额的小九九，原油的持续下跌也算是情理之中。
不过像上文所述的暴跌情形还是有些出乎人们的意料——主要是来得太快了。这种快速暴跌的杀伤力其实很有限，真正对产油国们产生重大打击的情形是持续的低油价。不用很久，美油油价在20美元下方持续两月，大批的油企就会纷纷关闭油井油田，甚至破产倒闭，尤其是高成本的页岩油企业。市场的力量会自动消灭抗压能力弱的竞争者，供需基本匹配后，油价自然会回升至正常水平。
美国是国际原油市场的重量级、决定性玩家，因为，一、原油锚定美元，以美元计价；二、美国本身就是世界第一大产油国；三、原油的海上运输航线被美军把持。所以探讨油价根本不能离开美国因素。所幸新冠疫情的蔓延使得美国霸权似乎产生了动摇的苗头，也许不久的将来，国际原油价格能真正由市场、由供求关系来比较公平地决定，而不是由美国人用各种非市场力量把持。
当前的非正常低油价是特殊时期的特殊产物，它持续的时间取决于人类控制瘟疫、恢复生产的速度。刀哥认为不会太久，可能半年内就会见分晓，油价的恢复性上涨是必然的事。拉长时间看，这只是人类经济史上的一个小插曲罢了。
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周一，美国基准原油价格历史上首次跌破每桶0美元，这是一个令人不安的迹象，表明在公共卫生事件导致旅行中断、经济活动受到抑制之际，全球能源供应出现前所未有的过剩。
每桶原油的价格因供应、需求和质量等因素而异。自从公共卫生事件迫使数十亿人停止旅行以来，燃料供应远远超过需求。
由于供应过剩，西德克萨斯中质原油的储罐正变得如此之满，以至于很难找到空间。美国能源情报署上周说，截至4月10日，位于美国输气管网中心的俄克拉何马州库欣(Cushing)的天然气库存量约为72%。
纽约瑞穗证券(Mizuho)期货主管鲍勃•雅格(Bob Yawger)表示:“由于没有可用的存储空间，大宗商品的价格实际上已一文不值。”“所以当它是-1美元时，他们会付给你1美元，让你把它弄出来。”
20日，国际油价大跌，美国WTI原油期货5月合约因21日到期结算价暴跌超300%至-37.63美元/桶，创下历史首次负值纪录。
对于6月合约来说，美国库欣的高库存局面短期是难以缓解的，但在5月美国需求边际好转的中性预估下，低油价倒逼核心产区减产，需求边际好转带动炼厂开工回升有望提升产区与消费区的现货价格，原油流向库欣的动力也会有所减弱，再次出现负油价的概率偏低。
美银美林预计，美国原油尚需要几周时间来重新达到平衡，若需求不能回升，预计WTI原油6月份期货合约价格将转负。
有人认为，美国原油价格出现负值，是不是国内可以免费加油。这是存在误解的，期货价格不是现货价格，期货价格负数不代表大家以后加油可免费还倒贴钱给你。
WTI原油5月交割价负值是美国本土化的定价为主，WTI原油价格的波动对国内原油的影响还是很小的，国内原油锚定的标的还是以布伦特原油为起点衍生定价的中东原油，中国期现交易的油品也同样以中东巴士拉轻油为主。来两三个月以后，整个汽油零售端的折扣力度会增强，基本上会辐射到全国范围，可能会以民营企业为主。
在众多分析人士看来，低油价会压缩油气开采、燃料加工、化工品生产等行业利润。“但国际油价暴跌对中国发展利大于弊。目前低油价的情况下，我国也在加大原油的战略储备。”
我国是原油需求大国，更需要加大在世界各地期货交易所的交割地附近具有较强的石油仓储能力，以保证我国对国际原油供应链的重大影响力。国在疫情期后，加强在国际原油期货交割地和装运港对仓储设施的收购或建设力度。
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